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孙永杰的博客

 
 
 

日志

 
 

iPhone套娃效应:苹果股价500美元可成真?  

2010-11-09 07:26:55|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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今年苹果的市值受iPhone热卖的推动先后超越了沃尔玛和微软,目前已经成为市值第二大的公司,与之相关的苹果公司的股价也是屡创新高,继突破300美元之后,业内预期苹果的股价在未来会达到400美元。

 

近日,美国著名的金融分析公司Trefis更是预测苹果的股价会在未来将达到500美元。从Trefis给出的分析模型,iPhone在苹果股价400美元时所占的权重是49.8%,其次是Mac电脑17.6%,第三就是iPad11%。而鉴于苹果未来iPhoneiPad的市场表现,即Trefis认为,iPhone手机市场份额增加推动股价上涨55美元,iPad销量增加推动股价上涨45美元,二者合计为100美元,自然苹果的股价就从之前预估的400美元上升到了500美元。

 

Trefis的分析中不难发现,iPhone在苹果未来股价能否达到500美元起着关键的作用。而苹果发布的最新财报,似乎也证明了Trefis模型的可参考性。例如目前苹果iPhone的营收已经占到苹果总营收的43%,同比增长90%,那么未来占到苹果总营收的一半应该指日可待。也许业内会惊愕为何一款智能手机会让苹果公司有如此的预期股价?其实从Trefis的模型就可以发现,决定苹果未来股价的三驾马车(iPhoneMaciPad)从营收的比重及相互间的影响更像是以iPhone为首的一个俄罗斯套娃。更重要的是这个套娃还有意或无意间为对手设置了较高的门槛。

 

先看最大的iPhone,笔者认为,自iPhone发布后,业内似乎就陷入了一个与苹果App Store比拼应用的怪圈。结果发现越是想缩小与苹果的差距,差距反而越大。拿苹果iPhone最大的挑战者Google Android为例,虽说其Android Market的应用已经达到了10万,增速也是十分惊人,但苹果的App Store从今年4月的20万增加到目前的30万,从绝对应用的数量上反而是拉大了之前与Google Android的差距。Google Android尚且如此,其他的厂商就更难以和苹果抗衡了。不过近日微软的WP7的定位到是非常聪明,虽说刚刚在美国上市的WP7智能手机只有1000款应用的支持,但其强调的是更以任务为基础,而不是以应用为中心,这种定位显然是避其与苹果iPhone在应用上的锋芒,也许微软的这种策略值得业内其他的厂商在未来的智能手机发展中予以借鉴。所谓扬长避短就是这个道理。当然笔者并非说应用不重要,而是指一味地以苹果App Store为目标,不免会误入歧途。正是在对手近乎于误入歧途般的追赶中,苹果在第三季度已经悄然杀入全球手机市场第四。

 

再看iPad,从其诞生看,俨然是苹果iPhone这个大娃中的小娃。正是由于之前iPhone的成功,让苹果对于iPad充满了期待和信心,事实证明的确如此。最新的统计显示,iPad已经占据全球平板电脑市场份额的95%,为何iPad会让对手有如此大市场真空,也许业内又会用创新作为主要的理由,但笔者认为,除了创新外,iPad之所以有今天市场上的绝对领先优势,与其市场定位和价格策略密切相关,甚至从某种程度上发挥的作用要重于创新。首先定位在娱乐,就让传统的在价格上最具有竞争力的传统PC厂商处在两难的境地。如果和iPad一样,以娱乐为主,显然这些PC厂商拼不过iPad,而如果以商务为主,则有可能冲击自己的上网本和低端笔记本的业务,正是这种两难的抉择,让传统PC厂商迟迟未能加入到平板电脑的争夺中。更令其没有想到的是,随着iPad的热销,其应用领域已经扩展到了商用,不久前,AT&T已经宣布正式向企业推荐iPad。此外,就是与苹果之前产品价格相比的低价策略,让在智能手机市场的对手杀入平板电脑时感受到了比较大的压力。从部分对手已经发布的平板电脑看,似乎在价格上还没有可以与苹果iPad相比具有竞争力的。从这里可以发现,苹果iPad最初的定位和价格很好地屏蔽掉了不同和相同领域的对手,至少大大延缓了对手进入的时间,所以95%的市场份额也自在情理之中了。从未来看,虽然预计对手的加入,苹果iPad的市场份额会下降,但老大的位置很难被撼动,这也为其成为苹果继iPhone之后的第二大业务奠定了基础。

 

最后就是苹果的Mac电脑业务。正是苹果的iPhone效应让Mac电脑恢复了增长,而iPad对于这种增长更是起到了推波助澜的作用。在刚过去的第三季度,苹果的Mac电脑创下季度最佳销售记录,销售额达49亿美元,销量达200万台,同比增长24.1%,使苹果成功取代Acer成为美国第三大电脑生产商,仅次于惠普及戴尔。对此,有分析称,尽管iPad作为独立的产品推出,但iPad的热潮使越来越多的用户关注苹果的核心产品Mac电脑,而iPad所带来的光环效应又大大推动了Mac电脑产品的销售。当全球PC市场增长放缓,传统PC厂商担心iPad可能带来的冲击的时候,Mac却反其道而行之,iPhoneiPad的示范效应功不可没。

 

综合上面的分析,笔者认为,苹果未来股价达到500美元,iPhone确是关键,但这种关键并非单是iPhone这一款产品,而是其在苹果中引发的环环相扣,类似于套娃的效应,这些相加才是苹果冲击500美元股价的资本,也是对手难以企及的。

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